理想汽车2023年融资_理想汽车ipo价格

1.李想预判未来：2024年进入“彻底”智能电动车时代

2.一切等活过2023年再说……

3.雷军有投资理想汽车吗

4.太难了！2023年，这些车企已陷入“生死局”！

易车讯 7月30日，理想汽车正式在美国纳斯达克上市，股票代码为LI，每股开盘价市值11.5美元，按照开盘价计算，理想公司的总市值已达97.24亿美元。而理想汽车也将成为蔚来汽车之后，第二个在美国上市的中国新势力汽车制造商。

此次理想汽车总计发行9500万股美国存托股票（ADS），盘前市值97.24亿美元。值得一提的是，此次在理想汽车IPO认购启动后，提早结束招股，7月28日已经完成募资超过9.5亿美元，而发行价也高出原定的定价指导区间。为此，理想汽车的IPO进程得以提前一天完成。同时，在7月1日美团领投5.5亿美元D轮融资后，理想汽车当时的估值为40.5亿美元，如今不足一个月的时间，理想汽车的盘前市值已超1倍有余。

1.今年1季度营收8.5亿元人民币，现金流为正

此前，在理想汽车成立五周年之际，创始人李想曾在朋友圈表示，目前理想ONE交付超一万辆，现金流为正，说明理想汽车运营情况愈发向好。在2020年1季度，理想汽车一共交付2869辆，营收8.5亿元人民币，毛利6830万元，毛利率8%。

2.王兴及美团继续加持，看好理想汽车未来

同时，早在理想汽车赴美IPO消息传出之前，就有媒体报道，理想汽车即将获得5.5亿美元的D轮融资，其中美团领投5亿美元，这一次的融资将把理想汽车的估值推高至40.5亿美元。

理想汽车 李想

美团 王兴

在此前报道的招股书中，李想（理想汽车创始人兼CEO）为第一大股东，持有115812080股A类股票，240000000股B类股票，占25.1%股份，拥有70.3%投票权，王兴及美团共持有 332664073股A类股票，占23.5%股份，拥有9.3%投票权。

3.理想汽车新车计划曝光：2022年推出全尺寸SUV

同时，在招股书中，我们还能看到理想汽车未来的产品规划，首先是计划2022年推出全尺寸SUV，将会搭载更加先进的新増程动力系统，同时为了满足消费者的需求，还会继续推出紧凑型SUV和中型SUV。

4.持续增加销售服务网点建设，增加自动驾驶技术研发

在推出新产品的同时，理想汽车自身还在持续对销售服务网点的建设进行扩容和投资，以及在L4级自动驾驶技术方面也有非常大的投入，综合服务和技术水平的进步，相信未来会获得更多的资本和投资人的青睐。

李想预判未来：2024年进入“彻底”智能电动车时代

关注汽车行业的人士都能回答个一二：新能源汽车是未来的首选，也是必然之选，新能源汽车投资仍在风口。我们一般人都能看出个道道来，难怪产业资本早已闻风而动。

理想汽车是当前造车新势力中的一员，成立于2015年7月，从创立以来进行过多轮融资，截止目前，理想汽车已披露的融资金额约140亿元人民币，其中看好这家新兴企业的背后股东就包括美团。

早在2019年的时候，美团创始人王兴就以近3亿美元领投了理想汽车发起的C轮融资。大概感觉投的还不够，美团似乎有加码的趋势。

理想汽车在近日发起了D轮融资，有消息称，此次已获得5.5亿美元的融资额度，其中由美团5亿美元领投的信息，让市场臆测美团在布局新能源汽车行业的诸多用意。不过，目前美团参与融资的消息还未得到理想汽车的正面回应，包括媒体在采访时，双方均对此事不予置评。?

于是，我们心底不禁有个疑问，美团这次再投理想汽车，如果消息属实，那么美团究竟看好理想汽车的什么？美团究竟在打什么算盘？

有媒体指出，理想汽车的D轮融资过后，公司估值将达40.5亿美元，美团当然是希望理想汽车估值越高越好。

此外，在近日传出小鹏汽车将赴美IPO，与小鹏汽车处在同一起跑线上的理想汽车自然不甘落后，美团看中理想汽车，或许跟理想汽车传闻中的赴美IPO有关。

今年年初，有媒体曝出，理想汽车已于去年12月在美国秘密提交了IPO申请，计划至少融资5亿美元，最早将于今年上半年上市。从目前来看，理想汽车赴美上市似乎动静不大，但媒体放出的这个消息却足以吸引资本的关注，何况理想汽车正处在融资的关口，在吊足了资本的胃口后，多少都会起到“引流”的效果。

理想汽车还不同于其它造车企业，至少理想汽车目前是造出了车，并批量生产了。今年6月16日，理想汽车向用户交付了第10000辆理想ONE。理想汽车称，自2019年12月正式开始交付以来，理想汽车仅用六个半月的时间就完成了第一个10000辆的交付，其中包含了春节假期和疫情的特殊时期，创下了造车新势力全新车型最快交付10000辆的纪录。

理想汽车打出的“吸引牌”，美团创始人王兴看在心里，也愿意为自己投资的汽车“带货”。就在理想汽车向用户交付10000辆理想ONE的次日，王兴也在饭否网上发布动态说：“父亲到北京看望家人，体验了自己的理想ONE之后，主动说等回到龙岩后要把自己的奔驰S换成理想ONE”。王兴的意思我们总结为：其父亲已经不爱奔驰S爱上了理想ONE了。可见王兴对理想汽车是“很有心的”。

王兴甚至还有一个引起大家非议的预言，他曾发文称，中国车企格局基本上是3+3+3+3，3家央企是一汽、东风、长安，3家地方国企是上汽、广汽、北汽，3家民企是吉利、长城、比亚迪，3家新势力是蔚来、小鹏、理想。其专门讲到自己投资的品牌理想汽车，可见其用意匪浅。

当然，理想汽车毕竟是一个新品牌，在质量和技术上还有待进一步提高。比如今年5月，一辆理想ONE在湖南长沙出现自燃事故，媒体纷纷质疑理想汽车的安全性存在问题。不过，理想汽车在回应此事时称，车辆电池系统没有出现问题。另外，上海一位理想ONE车主发微博称，自己的车辆在行驶中右前轮与路肩磕碰，导致了车辆右前下摆臂球头脱落，车辆出现了“断轴”现象。尽管理想汽车事后核实，此次事故并非断轴，只是固定右前悬架的球头脱开了。此次事故被业内人士看做是理想汽车在生产过程中的管控能力尚存不足。

做为一家造车新势力，理想汽车一边在加紧融资，一边着手解决暴露的各种问题。从处理这些问题时可以看出，理想汽车都很谨慎，涉及到质量和技术方面的问题，是尽量地绕开，因为这些问题都是资本力量比较看重的。

美团王兴对理想汽车的投资，更多的是从战略层面观察，而质量和技术问题只要不是太过份，都可以在发展中不断加以解决。

最近还有一条新闻引起大家的注意，当初拉拢一些资本大佬一起投资银隆新能源汽车的董明珠，被曝出退出银隆新能源股东之位。董明珠当初跟美团王兴一样，都非常看好新能源汽车的发展，可是美团王兴还在加码投资理想汽车，董明珠为何甘愿退出呢？?

正当大家还在讨论这事时，银隆新能源发布声明称，“‘董明珠从股东中退出’消息严重失实，董明珠股权未发生任何变更。”董明珠退出银隆股东原来是一起乌龙事件。

不过，有评论认为，董明珠投资新能源汽车，预计会像孙宏斌投资乐视一样。银隆新能源在乘用车领域目前知名度并不高，在融资方面跟理想汽车相比，相对弱一些，还有创始团队整体实力不是很高，这些因素的叠加，可能是评论人士认为董明珠投资这样一家企业胜算不大的根本原因。?

毕竟，新能源汽车发展势头正酣，而要投资一家新能源汽车，选准投资对像，看准汽车品牌至关重要！?

（均来源于网络）

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

一切等活过2023年再说……

在理想汽车2023春季媒体沟通会上，理想汽车董事长兼CEO李想对着仅仅5页PPT的内容脱稿演讲了整整105分钟，文稿整理出来超过了2万字。

那李想讲了什么呢？简单来说，就是在他带领理想汽车在完成了“从0到1”这个过程之后，把这家公司将如何再“从1到10”这个阶段的发展思考结果、做了哪些判断，以及背后的为什么、面临什么挑战、解决什么样的问题，做了很全面细致的输出。

关于这场演讲的全文，已经有很多媒体进行了发布，而驾仕派则是将李想本人对理想汽车未来的预判、对行业的预判提炼出来，从李想的角度来看下一个五年、十年新能源车市场的发展逻辑。

一、增程的故事要讲到2030年

首先需要理解的是，为什么说理想汽车现在已经完成了“从0到1”的过程，而迈向“从1到10”的阶段？

这个并不是李想随口说说，或者是他“觉得”到了这个阶段，而是有财务数据的支持。

理想汽车2022年第四季度财报中显示，“理想汽车第四季度的经营利润（扣除股权激励）超5亿元，达到5.687亿元，经营利润率为3.2%。此外，第四季度净利润为2.653亿元，季度自由现金流为32.6亿元，正向财务数据标志着企业已经逐步开始从初创阶段向更大规模转变。”

换句话说，在去年第四季度，理想汽车开始赚钱了——赚了2.65亿元，实现了卖车的自我造血，而不再仅仅是用融资来的钱。

“从0到1的时候，其实是要验证自己的生存能力，从1到10是把你验证完的东西发扬光大。”李想在接受《中国企业家》杂志采访时说。

既然理想汽车已经验证了自己的成功方法，下一步就是如何扩大规模。

李想回溯最初2016年在做理想ONE立项的时候，就提出他们所有的挑战就两个，第一个挑战是充电难的问题，第二个挑战就是电池成本高。

“我指的充电难是替代燃油车的标准来开展充电，因为我们消费者没有任何义务，当我买一辆电动车以后，用户整个的体验、行使半径，效率是比燃油车下降的。所以，我们思考从完全替代燃油车的角度来看充电挑战。”李想解释说，同时因为电池是有核心贵金属的大宗商品组成，所以电动车卖得越好，比如说去年下半年开始更强的爆发性增长，就会变得越来越贵。

当时他和团队思考了三条路径：换电、增程和10分钟充够使用里程的“快充计划”。

在经过了一系列的讨论和排除之后，理想ONE选择了增程，“增程可以用更少的电池也可以把车重控制下来，还能够解决长途出行充电的问题，跟我们SUV更相符。”

其实李想已经不用再复述增程的市场前景，因为销量已经证明了用户的选择。

理想ONE成为月销过万的爆款，也就是让理想汽车完成“从0到1”的生存阶段，而现在迅速铺开的L9、L8、L7三款车型则是理想汽车把已经验证的成功发扬光大的过程。

按照理想汽车的说法，对于2023年第一季度展望再次给出指引新高，预计实现交付量52,000至55,000辆，同比增长64.0%至73.4%。

“往后看的2030年，我们仍然会坚持两条路线同时往前走，然后把增程效率做得更高，做得更好。另外一方面在整个高压纯电上做得更好，根据用户自己的需求提供两种选择。”

二、高压纯电和800V超充的新故事

“在过去的从0到1的阶段，增程帮我们站住了脚，让我们获得了一个可观的收入。”李想说，“这样的收入规模和收入的增长速度，能够支撑我们接下来全力以赴的去做好纯电。”

从2023年开始，理想汽车将开启一个新的领域，也将是一场新的攻坚战：高压纯电。

和外界的看法不一样，李想在思考纯电这件事情上并没有把纯电和增程对立起来，而是作为一个核心技术路线去认真洞察。

“无论是我们做的增程电动，还是做的高压纯电，其实第一个核心目都是解决充电的问题，当我们使用4C电池的时候可以做到10分钟充电400公里，当我们使用2C电池的时候可以做到20分钟充电400公里。”

李想认为纯电路线有两个核心问题：

1、充电桩的赚钱原理就像饭店，追求的是翻桌率，每天要做到六七单就可以收支平衡，但现在一般只有两到三单；

2、用户等待充电的时间成本太高，也造成了充电桩利用率低的问题，如果缩短到10分钟就能充一个足够使用的里程，那用户体验就基本上跟燃油车一致了。

“要想做到这件事情，其实有两个核心要素，第一个核心是必须用高压平台，用高压平台才能做到这样的充电速度。同时，高压平台第二个好处就是当我们使用碳化硅配合高压平台以后，再配合比较好的风阻系数，电池成本可以大幅的下降，效率可以显著的提升。”

按照李想的说法，现在销售最好的一款纯电中大型SUV大概是有100度电，做到600公里续航里程，但其实理想用800伏的高压平台配合更好的风阻系数以及碳化硅和整体效率的优化，大概用80度电就可以做到同样的续航里程，而车辆也会更轻，又因为车更轻了以后就可以减少铝的使用，单车成本下降大概在3到4万块钱。

“大家到时候可以看到我们推出的800V高压平台电动车，因为4C还有一定的选择性，大概可以做到跟增程相同的价格，这可能跟大家想象的不一样，因为今天大家都认为800V碳化硅会带来一个更贵的价格，其实不是，它可以节省非常多的成本。”

据李想透露，理想汽车在纯电平台上也会有一些像碳化硅功能模块、三合一电机这样的自研技术。目前实测的结果就是：跟同样的400V的主流IGBT相同驱动方式的产品相比，理想的纯电动车大概可以节省15%的电池电量。

换句话说，在今年年底推出的理想首款纯电车型，在有着和理想L9同样尺寸、配置的前提下，可能价格也是相同的。

关于随着高压纯电产品推出来的高功率快充站如何来铺设的问题，李想也已经做了思考。

“我们认为如果我们要推出电动车，充电桩对我们而言它是产品，不是服务，充电桩是产品本身。如果我们提供4C，但是没有4C的完善充电网络，那其实就相当于我们买了一部4G手机，但还仅有2G网络，所以我们认为它属于产品本身的事情，大家完全不用担心我们铺设充电桩的速度和决心，因为背后没有大家想象的那么贵。”

李想现场做了一个测算：一个高速公路上的超充站能拉到的大概是640千伏安到800千伏安的电量；如果是这样的一个库电容量，由于普遍会做3+1的站——1个480千瓦充电桩配合3个250千瓦充电桩；如果到2025年一共建设3000个超充站，总共花费是100亿元，但是还可以分摊5年，而理想则是一个年收入千亿规模的企业。

“其实成本比大家想象的低得多，比建一个工厂便宜多了。”李想很坦然。

那到底理想汽车又准备如何规划高压充电网络呢？李想提出了不同场景的解决逻辑——家里用慢充，城市用快充，高速用超充。所以理想汽车认为在城市里建超充比较好的方式，其实是建在加油站的附近，比如在环线上建，哪里有加油站，哪里就应该建超充，还有就是高速沿线覆盖。

“而且我们建的超充也会给其他品牌的800伏车型共享，保证每个其他友商的车也能跑到很高的效率上。长期来说我们认为，以正常的收费价格而言，超充体系跑顺了以后，肯定是不赔钱的，至于赚多少钱还是看自己的运营本事了，但至少不赔钱是完全可以做到的。”

某种程度上，他的这番回答也是对之前蔚来方面提出的“希望友商也要多建充电桩”的回应。

三、All in AI才是重头戏

ChatGPT，无疑是现在整个行业最热的词汇。但是对于汽车行业来说，ChatGPT和DALL-E背后的大型语言模型与预训练模型，所带来的颠覆性却依然没有被传统车企所重视——甚至说“察觉”。这些传统车企还是在大而化之的使用AI、超算的营销词汇，却并没有真正在人工智能上大幅投入。

然而在理想汽车这次的沟通会上，人工智能已经被拔高到企业愿景的层面：“2030年，（理想汽车）成为全球领先的人工智能企业”，以至于至少有接近万字的演讲内容是围绕“科技：智能电动车的人工智能革命”这一主题来展开的。

“很多人说我们在人工智能方面比较小心翼翼，但其实我们是长期在这方面做深入的感知，确定这条路线可行以后，我们就会All-in来做。我们真正对核心的智能驾驶的自研投入，是从特斯拉把大概的逻辑模型跑通以后，才开始正式投入的。”李想的这番话可以说是给理想汽车今后7年的投入方向写下了注解。

李想所提及的“特斯拉逻辑模型”，其实就是以特斯拉在自动驾驶算法高级总监Andrej Karpathy带领下推出的FSD，开始用影子学习、大模型训练这类技术摆脱原有的“辅助驾驶白盒子”模式，让机器自学习。

“什么时候智能电动车才真正智能？终端不算智能，终端只是延续了手机的功能，为什么延续手机功能？因为安卓构建了一个非常好的生态，消费者不是为了用安卓，而是为了用安卓背后的生态，因为里面有地图的生态、娱乐影音的生态、大量应用软件开发者的生态。但是我觉得真正属于智能电动车的变革时代要从真正2.0能跑动开始。”

“我自己做了一个预测，我认为这个时间点，尤其是对于中高端车，会出现在2024年。真正的基于大模型，基于BEV技术（Birds Eye View）实现的城市NOA…… 一个是城市里面60%以上甚至80%以上的车交给这个功能来开，而且安全性也没问题，除非别人违章。哪怕出现肇事，大概率也都是小的刮蹭。这时候就会产生一个巨大的变化，正如消费者买了一幢20-30层的楼房一样，有电梯没电梯是根本差别。”

这两段话，应该是李想在这次沟通会上给出的最重要的内容和观点。他认为，2024年以后，至少中高端车，如果不能提供城市NOA就会影响消费者购买决策了——彻底进入智能电动车时代，否则永远只能卖非智能的电动车。

由此他延伸出的两个判断是：

1、使用Orin计算平台的这些企业，基本上都会在今年四季度的时候交付最早用于测试的NOA（基于大模型的）。他个人认为到今年年底，大部分头部企业能够做到2021年年底特斯拉的水平，到2024年的时候，大家普遍能做到2022年底2023年初特斯拉在北美的水平。

2、理想汽车不会提供基于原来的方式做出的城市NOA，不会一个城市一个城市的标定，理想提供城市NOA的时候，就会提供这种基于大模型的全部城市覆盖的NOA功能。

这也对应了理想方面之前的信息：计划在第四季度，理想AD Max开放城市NOA的早鸟用户内测。

而关于在AI的投入方面，理想汽车没有进一步披露。但是2022年第四季度及全年财报显示：理想汽车持续加大研发投入，季度研发投入20.7亿元、全年研发投入67.8亿元；2022年全年研发投入翻倍，同比增长106.3%，全年费用占比15.0%……

换一个角度看，按照李想表示的千亿规模、10%以上的研发占比，那么之后理想汽车的研发费用可以达到百亿元级别。这一水平相当于联想、滴滴这些互联网公司在2021年的研发投入水平，而再往上则是小米的130多亿元研发投入。

四、关于市场的预测

在沟通会上，除了关于技术路线和企业愿景方面的全面阐述，李想和高管团队也针对当前的市场竞争态势做了广泛的沟通，虽然内容有限，但也对认知2023年新能源车市场有很大的帮助。

1、2023年中国汽车市场将承压。

李想坦承一季度市场很困难。困难来自于两个方面，一个是12月份透支了今年的销量，第二个是行业里面的两个头部企业打价格战，这就影响了整个车市的发展。并且李想认为今年全年整个市场都会承压，无论是新能源市场还是整个乘用车市场。

好在理想汽车是比较幸运的，一是第二代产品的竞争力比较强、在同价位的产品力领先比较多；还有就是理想L系列受益于特斯拉降价——特斯拉主动让开了30万元价位——就拉动了很多新的用户进场。

“这是我们做得比较好的地方，也是一个幸运的地方，但我认为不会一直幸运下去，还是得做好各种准备。”李想本人说。

2、理想汽车在今年会进入一个“开始关注市场份额”的阶段。

理想汽车CFO李铁就认为，如果商业、供应链和组织能力更强，以理想L系列现在的产品力、产品给用户带来的用户价值，其实应该可以有更大的市场占有率。

“无论是电脑还是手机，承压的状态下，当全球出货量下降的时候，就是头部企业扩大市场占有率的时候。”李铁说，“（理想）在去年30到50万级SUV市场拿到差不多9%的市场份额。接下来我们想拿到20%，20%是什么概念？就是Leading Brand。”他所指的Leading Brand就是市场的前三名的位置。

3、毛利率达到20%才是健康的。

“你要想成为一个留在牌桌上的汽车企业，基本上你要有几千亿的收入，你要想成为世界头部的企业，基本上是要有上万亿收入的。那么这样的收入规模怎么来经营？这就变得很关键了，不能永远靠融资……当车最难卖的时候，比如遇到经济危机，车最难卖、融资也根本融不到的时候。”李想很清晰的解释了毛利率对于汽车公司的重要性。

作为智能电动车企业，理想方面认为一个健康的门槛是20个点毛利率，研发投入基本上在10个点以上，销售管理费用做得非常好也要7到8个点，同时还要承担一定的风险，还有资本的投入，比如建工厂。而他们观察到，目前除了理想，还有特斯拉是超过20个点，比亚迪加上经销商的费用也是超过20个点，这是比较健康的。

“否则怎么投研发。不能说资本市场好的时候投研发，资本市场不好就收缩研发，汽车不是这样的，汽车做任何计划都应该是五年以上的周期，所以毛利率是这里面的关键点。当然，毛利率越高企业经营难度越大，毛利率越低越容易，负毛利率相当于送钱，是最容易的。”李想补充说。

4、想抢夺BBA用户就要保证大概10%-15%的量是现车。

这个逻辑有点反认知，因为之前都认为新势力是采用订单制，先订车后交付。但现在市场上也能够看到理想汽车有了一部分现车，是不是意味着理想的订单厚度不够了？

对此，李想专门做了解释：现车其实从2022年就开始就有了，原因是理想方面发现，打入40-50万元市场，以及在30-40万元区间提供两款车的时候，他们会抢BBA的存量市场，这是一种零和博弈。这时候用户买BBA，几乎这个价位百分之百有现车，而有相当一部分用户群来的时候就是要买现车的。

所以理想汽车从去年就开始，保证大概10%-15%的量是现车，这些用户没有那么在意非得要什么样的颜色、什么样的配置，而是更希望马上就能把车开回家，“当然现车并不是直接放到门店，而是放到“省级大区”，每个大区根据用户的需求，配一定的现车”。

李铁对此也做了补充，如果想实现20%的量是现车，整体上来讲就需要管理运营重心下沉，以省为单位管理所有城市，因为省跟省之间是完全不一样的，所以配现车的决定权就给到“省级大区”。

理想方面发现，越往一线城市，就越会发现有店长抱怨说，他每天会流失很多客户——他们就是走进来问有没有现车，没有就走了。“你不能挑战大家的常识，虽然你跟他说特斯拉也是这样，但反正就是有一些人进来就走了，所以我们就开放（现车销售）这个权利给他们。”

文｜刘学晓

图｜网络

本文来自易车号作者驾仕派，版权归作者所有,任何形式转载请联系作者。内容仅代表作者观点，与易车无关

雷军有投资理想汽车吗

撰文?/ 孟?为

编辑?/ 黄大路

设计?/ 赵昊然

都承诺“改变世界”的商业计划；都在以亏本销售产品以获得市场份额；都获得了与任何盈利能力或理性脱节的天价估值。

过去的三年，造车新势力的江湖像极了2000年泡沫破裂前的互联网世界。

1998年、1999年，互联网公司IPO首日股票平均涨幅为158%（1980年代是6%）；公司只要加个.com更名，股票涨幅就可以超越同类公司1倍以上；烧200美元赚100美元，就可以获得20倍估值，在市值上赚回2000美元，获得10倍投资回报率。

2000年3月，美联储的连续加息让纳斯达克指数在达到5132点的最高点后急转直下，两年内最低跌至1108点，不到巅峰时的1/4。

互联网泡沫破裂，狂欢结束，对于那个时代的大多数互联网公司来说，等待他们的是破产、出局以及无尽的萧条。

2020年、2021年，新冠疫情肆虐全球，为了救市，2020年3月开始，美联储一连串的降息操作下，基准利率下调至0~0.25%的历史最低水平，超过7000亿美元热钱涌入市场，横跨汽车、交通、科技多个概念板块的造车新势力们无疑是最受青睐的领域之一。

特斯拉在这一年股价飙升了650%，以6580亿美元，成为全球市值第一的汽车公司。当年才首次盈利的它，利润大约只有大众的7%，市值已经是大众的11倍。2021年，特斯拉的市值首次超过了万亿美元。

资本也开始狂热地寻找下一个特斯拉。仅2020年，美国就有包括尼古拉、Canoo、Lordstown、Arrival、Fisker等超过20家的新能源汽车初创公司以SPAC形式迅速登陆资本市场，圈下了自己的第一桶金。

中国造车新势力中，蔚来、小鹏和理想，也正是在2020年和2021年迎来了市值的暴涨，才得以从创业初期的困顿和焦虑中获得了喘息和发展时机。

甚至传统车企中在新能源领域布局较深的公司，如比亚迪、长城汽车，也在资本的加持下，突破了行业传统10~20倍市盈率的估值带，开始达到50~60倍。2020年，比亚迪的市值一度迫近1300亿美元，位列全球汽车公司市值第三；长城汽车在那一年的市值也增长了3倍以上。

2021年11月，这场资本推动下的电动汽车盛宴迎来了顶峰，只在内部实现了产品交付的美国电动汽车初创公司RIVIAN上市后，市值就达到1500亿美元，仅次于特斯拉和丰田，更是把投资它的福特汽车远远甩出了几条街。

当时间来到2022年下半年，在日益严重的通货膨胀压力下，美联储又一次进入连续的加息周期，热钱开始从资本市场被迅速抽离、外逃，作为前两年最受资本欢迎那些初创电动汽车公司成为了被反噬最深的存在。

2022年底，除了当年才独立分拆上市的保时捷外，在特斯拉的领跌下，全球市值排名前十的车企无一例外地股价大幅下滑，在短短4个月内，市值蒸发了9278.6亿美元。

电动汽车的泡沫似乎就要被戳破了。

而这时，特斯拉为了进一步巩固自己的市场地位和获得更多订单来达成销售预期，2023年1月、3月、4月连续三次降价，这让本已在资本衰退期中挣扎前行初创电动汽车公司们迎来了更残酷和现实的生存压力测试。

当特斯拉每卖一辆车可以赚到10458美元的现实摆在眼前，当资本从狂热趋于冷静，对初创电动车企业的要求也正在从原来的单纯造出产品、以价换量抢占市场份额，开始转向关注盈利或者是那些有可能帮助企业实现盈利的运营效率提升。

股价和市值的变化最能说明资本的态度。

盈利的特斯拉虽然在2022年市值整体下降了65.35%，但2023年仅仅一个季度过后，降价后的它创下了超过 42.2 万辆的季度交付新纪录，让人们看到了其在市场的话语权和通过扩大规模进一步扩大盈利的可能，市值已经回涨了超过50%。

2022年9月29日，零跑汽车在港交所上市，招股说明书上单车4.7万元的亏损数字让其上市首日便遭破发，两个交易日后市值缩水265亿港元，跌幅48%；2023年3月21日，零跑汽车发布2022年第四季度及全年财报，营收增长近300%，并透露2022年下半年实现毛利率转正的相关业绩，其股价在随后8个交易日内从每股30港元上涨至最高42.95港元，涨幅超40%。

3月28日，理想汽车发布2022年年报，销售收入452.9亿元，其中第四季度实现2.7亿元净利润，股价两天内上涨超过8%。

因此，从2022年下半年到2023年初，造车新势力们纷纷以更高效率的产品研发、更优质的产品结构调整，以及内部组织机构变革来提升效率，触摸盈利的可能。

例如，2022年蔚来接连在NT2.0平台上推出新车ET7、ES7和ET5，2023年，ES8、ES6、EC6三款产品也将切换到第二代平台，以提高产品平台的使用效率，形成规模优势。

同时，蔚来汽车董事长兼CEO李斌也在2023年给内部的公开信中表示，“2023 年的工作任务会增加很多，但公司的资源投入只会有小幅增加，我们必须从内部挖掘潜力，尤其是对于低效的组织、低效的团队、低效的流程、低效的项目，需要进行全面的梳理和优化。”

李斌曾公开表示，希望能够在2024年前实现季度盈亏平衡。

理想汽车也已经在同一平台下打造了L9、L8、L7等家族化产品，并且L9和L8两款产品月销双双破万，也让它向实现2023年全年盈利更进一步。

零跑汽车和哪吒汽车正在积极调整高价值产品结构，以提升产品的平均售价和盈利能力。

零跑汽车公布的销量数据显示，2021年售价较低的零跑T03在总销量中的占比接近9成。2022年，T03交付6.19万辆，销量占比下降至56%，售价区间在18万元到29万元之间的C11+C01交付4.92万辆，占比已经达到44%。

2023年春季产品发布会上，零跑汽车进一步在C11、C01上推出增程版，希望能够带来整体销量的进一步提升。

哪吒汽车在2022年的产品销量主要集中在哪吒V和哪吒S两款产品，2023年，其销量目标为25万辆，挑战30万辆，其中重点产品是20万元起步的哪吒S，计划这款产品的占比为40%，以保证公司在未来的IPO中可以给公众呈现更好的产品结构和产品毛利。

小鹏汽车则是为了2025年经营利润实现转正而正在进行深度的组织调整。

2022年12月，小鹏汽车设立财经平台，包括财经BP部、平台财务部、综合财经组、税务管理组、资金管理组和专项项目组等部门，以提升成本费用管控的精细化水平和财务体系的合规能力。

有产品、有销量、有现金流、不盈利是一种面向未来生存的压力，而对那些在泡沫破裂前仍没有实现量产交付或者首款产品折戟的造车新势力们来说，它们面临的是能否活到明天的窘迫。

美国的造车新势力中，截止到2023年3月，Canoo手上的现金储备仅够支持0.56个月的运营，法拉第未来（FF）可以支撑0.58个月，稍好的Lordstown可以维持6.8个月。

市值缩水，现金流告急，研发和推出新产品仍需要源源不断的现金投入，对于这些企业来说，它们一是要能够找到续命的资金，二是要想办法勒紧裤腰带度日。

曾经有NASA背书的Canoo至今还没有产出产品，只剩下了等待被他人收购的绝境。

2022年10月，贾跃亭重新执掌FF，并获得了来自Daguan和美国ATW Partners投资机构高达1亿美元的融资。1个月后，FF就宣布全员降薪25%，并裁减了数十人瘦身。

Lordstown为了筹钱，去年已将美国俄亥俄州工厂以2.3亿美元的价格出售给富士康，但却只生产了40辆电动皮卡。伴随着亏损的进一步扩大，再次前途未卜，其总裁兼CEO爱德华·海托儿（Edward Hightower）在财报电话会上说：“如果我们在未来几个月内没有找到合作伙伴，我们可能不得不暂停Endurance的商业生产，直到合作

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太难了！2023年，这些车企已陷入“生死局”！

没有。根据查询小米官网显示信息，截止于2023年5月5日，雷军没有投资理想汽车品牌，投资过小鹏汽车，规划共投资100亿元在未来用于汽车项目。2015年6月，雷军通过其创立的顺为资本参与到了蔚来汽车的A轮融资。

2023年的时钟已走过一个季度，对于蔚来、理想、小鹏、哪吒等第一阶梯的新势力车企而言，虽然亏损依旧存在，但在产品、销量、运营等方面都是积极向上的。而对于部分弱势造车新势力而言，这个一季度可能就不那么美丽了。

　●爱驰汽车延发工资、季度销量不过百

最近，爱驰汽车人力资源部发布的《关于三月工资延迟发放的通知》显示，公司因客观原因不得不做出工资延迟发放的决定，但会给员工正常缴纳3月的社保、公积金。

对此，爱驰官方表示：“虽然工资延迟发放，但公司运营一切正常”。但是通知中并未表明延迟的期限……且根据网络曝光的消息，爱驰去年停止了招聘事宜，内部对于供应商的货款也暂停支付。种种迹象表明，爱驰陷入了资金紧张困境。

爱驰汽车公司成立于2017年，2019年7月收购江铃控股50%股权成为最大股东，同时收获生产资质。2019年12月上市首款车型爱驰U5，终端认可度不高。2021年4月发布纯电动智能轿跑SUV爱驰U6，直到2022年才正式上市。整体销量不佳，曾经月均销量在400辆左右，今年更为惨淡，一季度销量或不足百辆。

　●天际汽车停工停产

近日，网络曝光了一则天际汽车（长沙）集团有限公司发布的《天际汽车停工停产通知》。《通知》称，鉴于公司资金情况和生产与销售计划影响，自2023年4月1日起，公司部分岗位实行停产、停工政策。停工停产期间，员工社保仍按照原基数申报。但在第一个支付周期后，相关员工将按照当地最低工资标准发放生活费，直至公司恢复生产。在此期间，员工可自行寻找新的就业机会，并主动离职，需提前告知人力资源部并办理离职手续。

目前，天际汽车官方对此暂未有回应。有天际前员工透露，停工停产的消息基本属实。另有现员工透露，天际汽车上海总部自2月份起，已连续2个月没有发工资了，社保也存在断缴的情况。有员工选择离职，也有人选择观望。

其实在3月中旬的时候，网络上也传出了天际拖欠薪资的消息。停工停产也有迹可循，天际汽车建了4个厂，分别在湖南长沙、浙江绍兴、广西南宁和山东青岛，规划总产能超过22万辆。不过，南宁工厂和青岛工厂并未实际投产，绍兴工厂从去年开始就只存在维护设备等方面的工作，真正的量产是由长沙工厂来完成的。如今，长沙工厂也停产了，天际在生产方面基本等于停摆了。

●威马汽车经营异常

2022年年底，我们跟大家聊过一次威马，当时的它在经济上遭受重大损失，不仅被判赔偿吉利控股700万，还被冻结了7652万。为了缓解资金压力，威马实施了降薪举措，缩减门店数量。即便如此，工厂停工、裁员、拖欠经销商货款的负面新闻依然不断被曝了出来。到了2023年，威马资金断裂的事情，有了更加明显的佐证。

2023年，威马汽车员工的维权讨薪之路从挂横幅开始，“企业高管不管职工利益，将何以立足于社会”、“企业拖欠工资可耻，职工的利益谁来管，还我血汗钱”等标语赫然立在了威马工厂的工厂门口。

2019年，威马汽车凭借着旗下首款车型EX5成功闯入新能源汽车市场，甚至凭借它斩获了造车新势力单一车型销量冠军的头衔。可惜，到2021年，威马就与头部造车新势力拉开了差距，当别人冲击10万年销大关时，它的年销量还在4.4万辆。时至今日，产品不给力、更新换代跟不上、终端销量无法提升，这都是导致威马停工停产的关键所在。

　●恒驰汽车风险重重

去年7月份，恒大首款新能源量产车型恒驰5正式上市，官方曾表示其订单量已经达到了3.7万辆，近日也推送了OTA升级，一切看似都是正常的。但恒驰汽车以及恒大集团却还是风险重重，日前子公司NEVS的“冬眠计划”同样震惊四座，连带着很多人对恒驰5的信心也是不足的。

3月下旬恒大汽车发布公告，称集团在无法获得新增流动性的情况下有停产风险。但集团如能在未来寻求超过290亿元的融资，计划推出多款旗舰车型，并有望实现量产。那么，如果融资不到位，是否就意味着不再量产了？

有相关人士爆料，“位于广州南沙的恒大汽车城留守的工作人员已经很少，恒驰5生产基地的天津工厂也已基本处于半停产状态，如果公司能够融资到位的话，接下来的车型还能够搏一搏。”据企查查显示，近日，因有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务，恒大恒驰新能源汽车（上海）有限公司及其法定代表人蒋孝军被上海市松江区人民法院列为失信被执行人……“恒驰5是30万以内最好的纯电SUV”、“恒驰大卖已成定局”，这些在债务暴雷，深陷裁员、停工停产等不利传闻面前，说服力是真的低。

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